Резервы по условным фактам хозяйственной деятельности
По общему правилу условный факт хозяйственной деятельности представляет собой ситуацию, сложившуюся на отчетную дату, последствия которой с той или иной степенью вероятности могут возникнуть (или не возникнуть) в будущем. В таком случае смысл формирования резервов по условным фактам хозяйственной деятельности — отразить расход по удовлетворению обязательства, которое пока не возникло, но может возникнуть с достаточно высокой степенью вероятности. Причиной формирования данных резервов является требование осторожности (осмотрительности).
Нераспределенная прибыль — это часть капитала держателей остаточных прав (собственников), аккумулирующая не выплаченную в виде дивидендов, или нераспределенную прибыль, которая является внутренним источником финансовых ресурсов предприятия долгосрочного характера.
Для обобщения информации о наличии и движении сумм нераспределенной прибыли или непокрытого убытка в бухгалтерском учете предназначен счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в корреспонденции со счетом 99 «Прибыли и убытки». Сумма чистой прибыли, сформированная в установленном нормативными документами по бухгалтерскому учету порядке на счете 99 «Прибыли и убытки», списывается заключительными оборотами декабря в кредит счета 84, а сумма чистого убытка — в дебет счета 84. Аналитический учет по счету 84 организуется таким образом, чтобы обеспечить формирование информации по направлениям использования средств.
Проанализируем состав и структуру собственного капитала ОАО «XXX» .
Анализируя состав и структуру собственного капитала компании, отметим, что превалирующую его часть (более 60%) составляет добавочный капитал . В свою очередь, последний состоит в основном из сумм дооценки основных средств. Безусловно, фондоемкий характер деятельности компании определяет положительную оценку увеличения стоимости внеоборотных активов. Однако данная статья не отражает реального приращения денежных средств, имеющихся в распоряжении компании. Это обстоятельство снижает «качество» собственного капитала компании. Увеличение реального собственного капитала в отчетном периоде произошло в основном за счет увеличения суммы прибыли прошлых лет, доходов будущих периодов, а также формирования резервного капитала в размере 96 845 тыс. руб. в соответствии с законодательством РФ. Нераспределенная прибыль отчетного периода снизилась на 56 616 тыс. руб.
Возможны различные к омбинации расширения собственного капитала . Так, предприятие может ориентироваться на увеличение нераспределенной прибыли или на увеличение акционерного капитала. Безусловно, первый источник предпочтительнее, так как вся заработанная ранее и потенциальная прибыль принадлежит собственникам (владельцам) предприятия. А вот дополнительная эмиссия акция — весьма дорогостоящий и достаточно длительный по времени процесс. Помимо этого, эмиссия может сопровождаться падением рыночной цены акций компании-эмитента. Поэтому к увеличению уставного капитала путем дополнительного выпуска акций целесообразно прибегать предприятиям (фирмам), успешным в своей деятельности и имеющим реальные перспективы ее расширения и развития.
Из-за сложности привлечения внешних источников собственного капитала менеджмент предприятия должен реально представлять, какой темп роста можно поддерживать за счет внутренних его источников. В рассматриваемом контексте заслуживает внимания модель Р. Хиггинса (данная и другие модели определения внутренних темпов роста «работают» только в условиях нормально развивающегося бизнеса).
При росте нормы чистой прибыли увеличивается доступность к внутреннему источнику собственного капитала, что увеличивает темп его роста. Если норма выплаты дивидендов уменьшается, нераспределенная прибыль увеличивается, обеспечивая тем самым большие возможности роста. В случае увеличения мультипликатора капитала (коэффициента А/Е) темп роста также возрастет. Таким образом, модель Р. Хиггинса позволяет нам продемонстрировать, как не привлекая внешние источники собственного капитала, можно увеличить темпы роста за счет одного или группы факторов: уменьшения нормы выплаты дивидендов, увеличения использования долговых обязательств, увеличения доли нераспределенной прибыли, уменьшения коэффициента «Активы/Выручка».
Стратегия финансовой политики предприятия в части управления собственным капиталом нацелена на максимизацию рыночной стоимости бизнеса. Главная цель руководителя предприятия (организации) — принимать решения в области операционной (производственной), инвестиционной и финансовой деятельности, которые приведут со временем к росту стоимости собственного капитала, к повышению благосостояния акционеров. Увеличение этой стоимости возможно только тогда, когда отдача от инвестиций превысит размер требований инвесторов и кредиторов.
Метки:анализ, бизнес, долг, доход, кредит, менеджмент, модель, нормы, оборот, отдача, потенциал, предел, предприятие, прибыль, процесс, расход, смысл, стратегия, убыток, учет, фактор, фирма