Способы финансирования предприятий
Система финансирования организации в экономике рыночного типа включает в себя:
• самофинансирование;
• финансирование через механизмы рынка капитала;
• банковское кредитование;
• бюджетное финансирование;
• взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.
В последние годы широко используются такие формы финансирования деятельности организаций, как финансовый лизинг, факторинг и т. п.
Самофинансирование — финансирование деятельности организации за счет генерируемой ею прибыли. Полученная предприятием прибыль может:
• полностью изыматься в отчетном году с целью ее потребления или инвестирования;
• реинвестироваться в полном объеме в развитие организации;
• комбинацией указанных выше вариантов, что предполагает распределение полученного чистого дохода на две части: реинвестированная прибыль и дивиденды.
Несмотря на всю привлекательность данного способа мобилизации финансовых ресурсов, ни одно предприятие не ограничивается лишь самофинансированием, а прибегает к привлечению дополнительных средств из других источников, наиболее значимый из которых рынки капитала.
Существуют два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала : долевое и долговое финансирование. В первом случае компания выходит на рынок со своими акциями, т. е. получает средства от дополнительной продажи акций либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников. Во втором случае компания выпускает и продает на рынке срочные долговые ценные бумаги (облигации, векселя), которые дают право их держателям на получение текущего дохода и возврат вложенного капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа.
Рассмотренные методы (способы) финансирования не свободны от недостатков. Так, первому из них свойственна ограниченность привлекаемых ресурсов, второму — сложность в реализации, недоступность для большого количества предприятий малого и среднего бизнеса. Недостатки указанных способов преодолеваются использованием метода банковского кредитования , которое выглядит весьма привлекательным. Дело в том, что получение банковского кредита принципиально не зависит от размеров производства заемщика, от устойчивости и регулярности получения прибыли, от обращаемости акций на рыке капитала, как это имеет место при мобилизации финансовых ресурсов на финансовых рынках.
Объемы привлекаемого капитала с использованием механизма банковского кредитования теоретически могут быть достаточно большими, получение кредита может быть осуществлено в минимальные сроки, да и затраты на привлечение данного источника финансирования значительно ниже по сравнению с таковыми, которые несет компания в результате эмиссионной деятельности.
Главная проблема в современных условиях не столько в получении краткосрочных кредитов для финансирования текущей деятельности предприятий, сколько в возможности получения инвестиционных кредитов, носящих, как правило, долгосрочный характер. Для предприятий малого бизнеса чрезвычайно важно и проблематично, к примеру, получение так кредитов «стартап», направленных на финансирование становления бизнеса.
Бюджетное финансирование предполагает использование различных его разновидностей (способов): государственные гарантии (гарантии субъектов РФ), бюджетные кредиты, субсидии, изменение срока уплаты налогов и сборов. Однако в последнее время в силу ряда объективных причин доступ к этому источнику постоянно сужается.
Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов возникает, когда организации поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа. Принципиальное отличие данного метода финансирования от предыдущих в том, что он — составная часть системы финансирования текущей деятельности предприятия, тогда как другие методы (кроме краткосрочного банковского кредита) используются для финансирования развития предприятия, т. е. имеют стратегическую направленность.
Финансовые ресурсы предприятий — это совокупность собственных денежных доходов, накоплений и капитала и внешних поступлений денежных средств, аккумулируемых предприятиями для формирования необходимых им активов в целях осуществления всех видов деятельности.
Метки:бизнес, бюджет, время, дело, долг, доход, компания, кредит, налог, платеж, правило, предел, предприятие, прибыль, принцип, развитие, рынок, сбор, система, средства, стратег, фактор, финансирование